[지급결제 - 송금 - 은행업의 이해] 통화, 금리 및 통화정책

통화의 개념

통화: 학문적, 이론적 개념의 의미

화폐: 실질적인 기능 중심의 의미. (일상적 거래에서 일반적으로 통용되는 지불 수단)

- 교환의 매개, 가치의 저장, 가치 척도, *이연지급

 

*이연지급: 장래 지급채무 화폐로 표시 가능. 가치소멸 X

 

 

통화지표의 범위

*시장형 상품: 시장 상황에 따라 가격이 변동하는 금융 상품 (ex. 양도성예금증서(CD), 환매조건부채권(RP)

*실적배당형 상품: 투자 대상(주식, 채권, 펀드 등)의 운용 실적에 따라 수익률이 달라지는 금융상품

*금융채: 은행, 종합금융회사, 카드사 등 금융기관이 자금 조달을 위해 발행하는 *채권.

은행채, 카드채, 리스채 등 발행 주체에 따라 구분되며, 조달된 자금은 주로 장기 대출 등 금융기관의 영업에 사용

 

*채권: 자금이 필요한 주체가 투자자로부터 돈을 빌리기 위해 발행하는 차용증서.

채권을 구매한 투자자는 정해진 기간동안 이자를 받고, 만기에는 원금을 돌려받을 권리를 가진다.

 

 

금리의 개념

금리: 돈을 빌린 것에 대한 대가로 지불하는 자금 가격. (화폐의 시간 가치)

- 자금배분기능, 경기조절기능

 

 

금리의 종류

금리의 종류

- 중앙은행의 *공정 할인율

- 채권 수익률

- 금융기관의 예금 및 대출금리

- *콜 시장의 금리

- 사채시장의 금리

 

*공정 할인율: 미래 현금흐름의 위험과 기대수익률을 반영해 공정가치 평가에 쓰는 이자율

*콜 시장: 금융기관끼리 초단기(주로 1일)로 자금을 빌려주거나 빌리는 시장. 일시적 자금의 과부족을 조절하는 역할.

콜 금리(조달금리)의 상승 ➡️ 대출금리(대주금리)의 상승

 

금리의 분류

단리금리: 원금에 대한 이자

복리금리: 원금에 대한 이자 + 이자에 대한 이자

명목금리: 돈의 가치 변동을 고려하지 않고 외부로 표현된 숫자상의 금리

실질금리: 명목금리에서 기대 인플레이션율을 차감한 금리

표면금리: 겉으로 나타난 금리

실효금리: 실제로 지급하거나 부담하게 되는 금리

 

*피셔방정식: 명목금리 = 실질금리 + 기대 인플레이션

 

 

통화 정책의 개념

기업 투자, 가계 소비가 이자율에 따라 변동하기 때문에 중앙은행이 돈의 양을 늘리거나 줄임으로써 경제활동의 수준을 조절하는 것.

중앙은행이 국가의 화폐 공급, 유용성, 화폐가치, 금리 등을 경제성장이나 안정성을 유지하도록 하기 위해 수행하는 일련의 조치.

 

국가는 통화정책을 수립할 때 기준금리를 지표로 삼음.

기준금리 변경 ➡️ 통화량 조절 ➡️ 금융시장에서 콜금리, 채권금리, 은행예금 및 대출금리 등 변동

 

 

공개시장 조작

중앙은행(한국은행)이 공개시장에서 국채 매입 ➡️ 통화량 증가 ➡️ 금리 하락 ➡️ 소비 증진

 

*국채 매입 ➡️ 통화량 증가: 국채 매입 ➡️ 은행의 예치금 증가 ➡️ 콜 금리 하락 ➡️ 대출금리 하락 ➡️ 통화량 증가

 

 

*통화안정증권은 시중 통화량의 조절을 목적으로 함.

통화안정증권을 구매할 경우 확대통화정책.

 

*통화안정증권(MSB): 통화안정증권은 한국은행이 시중의 유동성을 조절하기 위해 발행하는 단기 채무증권.

과잉 유동성 흡수 또는 유동성 공급을 통해 물가·환율 안정, 금리 관리 등 통화정책 목표를 달성하는 도구로 활용.

MSB를 통한 시중 통화량 조절 과정은 다음과 같다.

한국은행이 금융기관으로부터 통안증권을 매입 ➡️ 금융기관 계좌에 현금 유입 ➡️ 본원통화(중앙은행이 직접 공급하는 화폐) 증가

 

 

지급준비율정책

중앙은행이 예금은행의 *법정지급준비율을 변경시켜서 통화량을 조절하는 통화정책.

 

*법정지급준비율: 은행의 예금액 중에서 법정지급준비금이 차지하는 비율.

고객들이 예금을 인출해 갈 경우를 대비해서 중앙은행이 예금은행에게 예금액의 일정부분을 반드시 보유하고 있도록 하는 비율

 

 

재할인정책

중앙은행이 금융기관에 빌려주는 자금의 양이나 금리를 조절하여 시중 통화량을 줄이거나 늘리는 금융정책.

통화량 많음 ➡️ 재할인 금리 높이기, 대출한도 줄임 ➡️ 금융기관의 중앙은행 차입 규모 축소 ➡️ 시중 공급 자금규모 축소